英国租赁市场的通胀率在2024年降至7.8%，创两年来新低，相比一年前的11%明显放缓。目前，全英平均月租金达到1,223英镑。这一变化主要归因于市场需求下降和租金负担能力压力增加，而非供应端大幅增长。尽管私人房东的新投资水平仍然较低，但市场上可供出租的房源比去年同期增加了五分之一，但仍低于疫情前的平均水平。
随着疫情相关因素逐渐减弱及劳动力市场降温，过去一年内租赁需求同比下滑了两成。同时，首次购房者受益于较低的按揭利率，进一步减少了租房市场需求。然而，每套待租房屋仍有超过15份咨询，相较于2021年的40多份有所减少，但仍远高于疫情前的水平，显示租赁市场供求失衡情况虽有缓解但仍显著。
伦敦地区的租金通胀率快速降至5.3%，供需失衡状况改善，租金上涨速度受到抑制。苏格兰地区的年租金增长率仍维持最快，达到11.6%。超过半数的私人出租住宅位于每月租金1000英镑以上的市场区间，租金可负担性已处于十年来的高位，短期内难以迅速好转。
Zoopla租赁市场指数显示，2024年内新租约的租金将继续上升，不过增速将放缓。只有大幅度增加租赁房源供应，才能真正改善英国租户的可负担性。预计2024年全年租金通胀率将减半至5%，而同期平均工资增长预计将放缓至略低于4%，这意味着短期内租金可负担性难有实质提升。
当前净新增投资水平持续低位，导致租赁房源供应不足，这将进一步支撑租金的上涨趋势。长远来看，提高租赁房源供应是改善租金可负担性的最佳途径。新建房源将继续为市场注入供应量，但私有房东加大投资才是关键驱动因素。然而，由于较高的抵押贷款利率以及不断加强的监管环境，房东们可能选择精简投资组合，从而抵消新投资带来的供应增长。
到2023年底，租金占总收入的比例高达30%，反映出租金支付压力巨大。Zoopla通过追踪租金与平均税前收入比例的变化来评估租赁市场可负担性，并发现即便按照1.25个家庭成员的收入计算，大部分地区租金负担依然较高。
英国租赁市场正在经历从过热转向温和的过程，租金增速放缓，但由于供应端未能实现大规模扩张，租金可负担性问题依旧突出。解决之道在于大力提升租赁房源供应，以有效改善租户的生活成本压力。
2024.03.26
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