在11月7日的董事会会议上，澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）宣布将利率上调25个基点至4.35%，创下近12年来的最高水平，以对抗持续的通货膨胀。这一决定引起了市场的震动，特别是在全国各地的房价创下新纪录的背景下。这次利率上调的背后逻辑是为了确保通货膨胀在合理时间内回归目标，然而，对房地产市场和借款人的影响不可避免地凸显了一系列新的挑战。
澳洲央行行长米歇尔·布洛克在声明中表示，最新的CPI通货膨胀数据显示，尽管商品价格通货膨胀有所放缓，但众多服务的价格仍在迅速上涨。这使得澳洲央行认为提高利率是为了更有把握地确保通货膨胀回归目标的必要举措。
然而，这一紧缩政策将对借款人和房地产市场产生深远影响。据澳洲央行分析，大约七分之一的借款人可能会面临超过其收入的负担。这在房价创下新高的情况下，尤为令人担忧。PropTrack Home Price Index数据显示，十月份全国中位房价再次上涨0.36%，而悉尼更是在连续11个月上涨后达到历史新高。
澳洲央行此前对房价上涨可能刺激家庭消费的担忧现在显得更为合理。克里格女士指出，虽然此次利率上调可能会减缓房价增长速度，但由于强劲的人口增长、租赁市场紧张和住房供应短缺，这并不太可能阻止进一步的价格上涨。
除了对房地产市场的影响外，这一利率上调还将对更多的房东带来负担。澳洲央行的分析估计，随着利率的上调，大约七分之一的借款人将面临超支风险，而近15%的浮动利率贷款自住业主的家庭现金流可能为负。澳洲联储警告称，虽然大多数借款人似乎有能力在长期高利率期间偿还债务，但如果他们长期失业，情况可能会发生变化。
资料来源：澳洲联储《2023年10月金融稳定评估》
劳动力市场的表现一直是澳洲联储决策的一个关键因素。尽管在整个加息周期中，劳动力市场一直保持弹性，9月份失业率小幅下降至3.6%，但澳洲联储现在预计失业率将逐步上升至4.25%左右。
资料来源：澳洲联储《2023年10月金融稳定评估》
对于澳大利亚人来说，这次再次加息的决定可能令人失望。然而，澳洲央行行长布洛克在上月明确表示，再次加息并非不可能。Mortgage Choice住房贷款提交数据显示，尽管高利率环境下再融资活动增长了3%，但借款人仍在寻求更好的住房贷款交易。
综合来看，澳大利亚央行的紧缩货币政策旨在应对通货膨胀，但也引发了对房地产市场和借款人的担忧。未来，澳洲联储将密切监控经济数据，并根据需要采取进一步措施，以确保经济的可持续性和稳定性。
2023.11.10
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